2024-12-08 华体会官方里尔赞助商
本基金的投资范围有国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、港股通标的股票、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、股指期货与权证等金融衍生工具以及法律和法规或中国证监会允许基金投资的别的金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 如法律和法规或监督管理的机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为： 本基金股票投资占基金资产的比例为0%-95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占基金资产的0%-95%）；本基金投资于中国制造2025主题相关证券的比例不低于本基金持有的非现金基金资产的80%；持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
1、大类资产配置策略本基金的资产配置策略以基于宏观、政策及市场分析的定性研究为主，着重关注包括GDP增速、投资增速、货币供应、通胀率和利率等宏观和政策指标，同时结合定量分析的方法，对未来各大类资产的风险和预期收益率做多元化的分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略本产品充分的发挥基金管理人的投资研究优势，运用科学严谨、规范化的资产配置方法，灵活配置投资于具有中国制造2025相关领域的上市公司证券，谋求基金资产的长期稳定增长。我们将通过中国制造2025股票池的构建和个股精选来完成对股票投资策略的构建。 （1）中国制造2025相关行业界定本基金投资的“中国制造2025”主题涉及的行业包括重点发展新一代信息技术、高档数字控制机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等十大行业。 （2）中国制造2025股票池的初步构建中国制造2025相关领域的上市公司，常常具有技术高端、价值链高端和产业链核心三个属性，具有高成长性、高盈利性和高壁垒性的基本特征，代表着产业高质量发展升级的主要方向。具体来说，本基金将具备以下特征的行业纳入投资范围： 1）代表技术的发展与应用方向，如代表高科技发展趋势的新一代信息技术、高端航空、航天、海工装备、高铁及城轨的机械和信息设备，以及信息技术对传统领域的各种各样的性能和盈利模式的改造等；2）代表工业基础能力的提升方向，如高端的机床、机器人，新型的流水线）代表经济发展阶段的新要求，如“绿色制造”、“绿色能源”，传统产业的节能处理，新能源产业链等；4）代表产业体系演进的方向，如高端服务型制造业、生物制药等先进制药业、高性能医疗器械等。 总的来说，我们关注的核心领域是《中国制造2025》明确的十大重点领域，包括新一代信息技术、高档数字控制机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等十大领域，同时涉及其产业链的上下游。 基金管理人将依照国家政策和产业的变动情况，对“中国制造2025”主题相关的行业进行动态调整。 （3）个股筛选在中国制造2025股票池构建完成后，本基金通过深入的公司基本面分析、股票估值分析进行个股筛选。 1）公司基本面分析I经营情况分析我们通过一系列分析上市企业的公司治理、商业模式、产品研制、经营销售的策略、成本控制等多方面的运营管理能力，判断公司的核心价值与成长能力，选择经营状况良好，并符合产业升级、科学技术进步、制度创新及体制改革趋势的个股，形成投资标的。 II财务情况分析本基金将着重关注上市公司的盈利能力、成长能力、营运能力、杠杆水平以及现金流管理上的水准，选择优良财务情况的上市公司股票。 2）股票估值分析通过对公司内在价值的研究，结合市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈增长比率（PEG），自由现金流贴现（DCF）等一系列估值指标，给出股票综合评级，从中选择估值水平相对低估的公司。 本基金将结合公司状况以及股票估值分析的基本结论，选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的股票，形成投资标的并持续跟踪。 此外，本基金将保持高度的风险意识，对所投资的公司做密切的跟踪研究，把握股票估值水平的变化趋势，通过压力测试、情景分析等技术对投资组合进行动态风险评估。同时，不断发掘其他价值被低估的股票，对投资组合做调整。 3、债券投资策略本基金的债券投资在宏观经济运行状态趋势分析、经济政策分析的基础上，分析基础利率的走势，研究利率期限结构和中长期收益率走势。在此基础上利用利率策略、久期策略、信用策略、回购策略等主动投资策略，在严控风险的前提下，发掘和利用市场失衡带来的投资机会，实现组合增值。本基金的债券投资以企业债、公司债和可转债为主，并根据流动性管理的需要配置国债和货币市场工具。 4、股指期货投资策略本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和长期资金市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。 基金管理人将最大限度地考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策小组，负责股指期货的投资管理的相关事项，同时针对股指期货投资管理制定投资决策流程和风险控制等制度，并经基金管理人董事会批准后执行。若有关规定法律法规发生变化时，基金管理人股指期货投资管理从其最新规定，以符合相关法律和法规和监管要求的变化。 5、权证投资策略本基金将在严控风险的前提下，采用权证估值量化模型评估权证的内在定价，在此基础上谨慎进行权证投资。本基金还可利用权证与标的股票之间有几率存在形成的风险对冲机会，在充分论证和模型分析的基础上谨慎构建套利投资组合，获取相对来说比较稳定的投资收益。 6、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严控资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩，对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价：一是风险管理与构建有效投资组合的能力， 体现为风险-回报交换的效率，由夏普比率量度；而是选证能力，即通过选择价值被低估的证券（股票与债券）而产生市场风险调整后超额收益的能力；三是择时能力，即基金根据 市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上特别难找到一种十全十美的评价方法，海通证券对若干有代表性的评价办法来进行融合。 对于基金产品评级，海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级，海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素和公司运作情况。
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