2025-03-11 行业新闻
其中，“宇树概念股”长盛轴承股价于2月20日创历史上最新的记录，盘中触及118元/股。事实上，长盛轴承自2024年8月以来累计涨幅已超700%，市值从36亿元飙升至318.71亿元。
引发这些概念股大涨的原因主要在于，2月17日宇树科技创始人王兴兴出席非公有制企业座谈会，并在媒体采访中预测：“在今年年底之前，整个AI人形机器人会达到一个新的量级。”
与此同时，连日来宇树科技不断释放产品更新信息。2月14日，其官方发布视频展示G1机器人算法升级，能够自如拍手、扭腰，动作流畅自然，网友惊叹：“春晚才过去两周！”
2月12日，宇树科技的UnitreeH1和G1人形机器人在京东首发开售，售价分别为9.9万元和65万元，不久便告售罄，市场一机难求。
宇树概念股的走势犹如一面镜子，映射出当下长期资金市场对人形机器人产业前所未有的热情。
分析机构一致认为，2025年将成为人形机器人量产元年，而宇树科技凭借其技术实力和成本优势，很可能复制大疆在无人机领域的成功，成为人形机器人赛道的引领者。
宇树的老股交易异常火爆，一位投资者透露：“大几千万的老股份额，不到3天就被抢购一空。”随着宇树科技在行业内地位的快速提升，其股权价值水涨船高，投资者争抢“上市前最后的上车机会”。
从2024年12月下旬宇树发布B2-W四足机器人视频引发全球关注，到2025年央视春晚上宇树H1机器人表演秧歌出圈，再到2月17日王兴兴出席重要会议，宇树科技股权交易热度持续攀升。
市场方面预计，相比其去年8月完成C轮融资时的80亿元投后估值，宇树科技在下一轮融资中的估值有望突破200亿元人民币。
宇树老股交易已形成完全的卖方市场，一位接近交易的的人说：“前后共有数十家投资方来打听宇树的老股份额，资方背景涵盖美元基金、人民币基金、上市公司、市场化母基金、家族办公室等等。”
由于宇树股权的稀缺性，许多无法直接获取其股权的投资者，转而寻求宇树产业链中其他上市公司的投资机会，这也在某些特定的程度上推动了长盛轴承、兆威机电、中大力德等宇树供应链企业股价在过去几个月的显著上涨。
据业内相传的消息，2023年和2024年，宇树的营收分别约为2亿元和4亿元，净利润从1000万元增长到约7000万元。如果这一些数据属实，宇树距离科创板的申报标准已不远，IPO指日可待。
据高工机器人产业研究所数据，宇树科技在2023年全球四足机器人市场中的销量份额达69.75%，市场规模份额为40.65%，已经远超波士顿动力，被誉为“地面大疆”。
王兴兴曾在媒体采访中表示，宇树人形机器人累计售出超过400台，大多数都用在教育和科研场景，其全球出货量已位居第一。
王兴兴是机器人领域的技术极客，初中时他就曾尝试制作微型涡轮喷气发动机，研究生期间开发的XDog四足机器人更比波士顿动力（海外头部机器人公司）提前一年公开电驱动方案。
“地面大疆”的称号也并非偶然，王兴兴曾任职大疆，2016年离职后在杭州创立宇树科技，初期仅投入200万元天使资金研发四足机器人。
公司成立仅一年后就推出了首款商业化机器狗Laikago，此后陆续推出Aliengo、A1、Go1、B1、Go2等系列新产品，在四足机器人领域站稳脚跟。
宇树科技的核心竞争力体现在两个方面：一是技术实力全球领先，二是产品成本远低于竞争对手。
在技术层面，宇树自主研发了电机、减速器、控制器、激光雷达、双目相机等核心零部件，使产品性能和质量更为可靠。
在成本控制方面，宇树通过自研电机M系列将成本降至进口电机的50%，实现了高性能与低价格的完美结合。
特别需要我们来关注的是，宇树科技2024年5月推出的G1售价仅为9.9万元，远低于同行数十万甚至百万元以上的价格。
G1配备三指灵巧手Dex-3，全身自由度在23到43个之间，由UnifoLM（宇树机器人统一大模型）驱动，能完成平躺起身、腿部折叠、单边起跳等高难度动作。
业内人士将宇树的竞争优势总结为：技术实力在全世界内属于第一梯队，同时制造成本更低，商业化前景更好。
美国知名风司A16Z创始人Marc Andreessen在最近一次访谈中评价宇树：“这将是一个真正的拉锯战……如果中国愿意以1万或2万美元的价格制造机器人，我们大家可以购买十亿个。”
目前，宇树机器人产业链已初具规模，最重要的包含以下几个环节：在轴承或丝杠领域，主要厂商为长盛轴承、北特科技、双林股份等；在灵巧手领域，主要厂商为兆威机电、鸣志电器；在减速器领域，主要厂商为中大力德、绿的谐波；在其他零部件领域，还包括奥比中光、全志科技、金发科技等。
在这些供应商中，长盛轴承和兆威机电最受市场青睐。长盛轴承是中国自润滑轴承领域的有突出贡献的公司，为宇树提供滚柱丝杠和滑动轴承产品。
根据公司2月18日晚间公告，长盛轴承与宇树科学技术合作正在有序推进中，已签订合作协议并取得订单，合作产品主要为应用于机器人关节处的自润滑轴承。
兆威机电则是灵巧手领域的领军企业，2024年11月14日发布的五指灵巧手技术领先于宇树G1所配备的三指灵巧手。
从基本面来看，长盛轴承在过去五年表现更为稳健，2019年第三季度至2024年第三季度，长盛轴承营收年复合增长率达13.31%，归母净利润年复合增长率为13.94%，销售毛利率和净利率分别达到34.8%和20.8%，明显高于兆威机电和双林股份。
随着股价的飙升，这些宇树概念股的估值也水涨船高。截至最新交易日，长盛轴承、兆威机电、双林股份的市盈率分别达到137倍、180倍和54倍，估值已处于历史高位。
广发证券称2025年是人形机器人量产元年，但机器人通用AI大模型未成熟，大规模商业化还需时间；国金证券预计2025年量产，2026年商业化爆发；中信建投看好产业链投资机遇，尤其是从工业到通用场景的拓展。
如今，技术和成本双重优势已经为宇树科技赢得先机，但在资本疯狂涌入之时，A股市场走出的这条宇树产业链能否承载起投资者的期待，还需要一些时间给出回答。
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